A NuCel, operadora de telefonia móvel do Nubank, chegou a 1,1 milhão de clientes em julho deste ano. Apesar de representar apenas 0,5% das linhas móveis do Brasil, a empresa já influencia as estratégias comerciais de Vivo, TIM e Claro, segundo relatório da XP.
A análise aponta que as operadoras passaram a reforçar ofertas, aumentar franquias de dados e intensificar ações para manter clientes. Para Bernardo Guttmann, analista da XP, a competição não se caracteriza por uma guerra de preços tradicional. “A mudança é mais sutil: ficou mais caro defender o cliente marginal, e a barreira para um reajuste unilateral de preços ficou mais alta”, escreveu.
A NuCel iniciou a operação em abril de 2024. O número de clientes avançou em relação aos 60 mil registrados em setembro do ano passado. No mercado brasileiro, existem 220 milhões de linhas de telefonia móvel.
Efeito sobre preços e retenção
O plano de entrada da NuCel continua custando R$ 45, mas a franquia de internet móvel subiu de 15 GB para 25 GB. Com isso, o preço por GB caiu de R$ 3 para R$ 1,80, uma redução de 40%.
A XP avalia que o impacto econômico não depende apenas da migração de clientes para a NuCel. Ofertas de retenção mais generosas e condições comerciais mais agressivas para conquistar novos usuários também podem alterar o resultado de cada relação com o consumidor.
Para o relatório, o setor passou a exigir mais segmentação, descontos direcionados e ações de retenção. A XP também aponta que o crescimento da receita média por usuário ficou menos previsível, enquanto a aquisição de clientes, o churn e a composição da base ganharam importância.
Diferenças entre as operadoras
A XP considera a TIM Brasil a empresa mais exposta aos efeitos da nova concorrência. A Claro aparece em posição mais favorável por ser parceira da NuCel e poder atuar tanto na venda ao consumidor quanto no negócio de atacado. A Vivo é classificada como a operadora listada mais protegida, considerando sua base de clientes, retenção e escala em convergência.
Em agosto, a TIM registrou perda líquida de cerca de 137 mil linhas de portabilidade. A média mensal de linhas doadas pela companhia foi de aproximadamente 106 mil entre outubro de 2024 e setembro de 2025. Depois, passou para cerca de 135 mil por mês entre outubro de 2025 e agosto de 2026.
A XP ressalva que essa piora não pode ser atribuída somente à NuCel. Vivo, Claro, provedores regionais de internet e a composição de produtos também influenciam os resultados.
Em maio, a TIM anunciou uma parceria com o PicPay. O acordo prevê que o PicPay ofereça produtos da TIM a seus 67 milhões de clientes, enquanto a operadora apresentará produtos financeiros do PicPay a uma base de 60 milhões de clientes.
